投资要点：

   　　资本市场多项政策逐步落地，证券周报资本政策逐步市场底部或已出现。行业8 月份以来，市场市场监管层从投资端、多项底部融资端、落地交易端、或已改革端等方面综合施策，出现活跃资本市场、证券周报资本政策逐步提振投资者信心的行业效果正逐步显现。近期召开的市场市场证券基金行业首席经济学家例会上专家也认为要进一步完善资本市场基本制度，加强监管，多项底部提高市场透明度和公正性。落地同时，或已还需要积极推进对外开放，出现吸引更多境外投资者参与中国资本市场。证券周报资本政策逐步此外，还应当丰富投资品种，推动绿色金融等新兴领域的发展，为投资者提供更多选择和机会。“活跃资本市场”相关政策的有效推出与尽快落地，有望带来积极的市场预期，并引领市场趋稳向好，建议关注2023H1 业绩改善弹性显著的头部与区域特色优势的券商。

   　　行业数据：

   　　股市表现：截至9 月22 日，股票指数较年初涨跌不一，创业板指数收跌14.21%，上证综指上涨1.40%，沪深300 下跌3.43%。

   　　债市表现：截至9 月22 日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.87%。

   　　大宗商品：截至9 月15 日，大宗商品指数收于189.70，较年初上涨1.14%。

   　　交易额：上周成交金额3.26 万亿元，日均成交额0.65 万亿元，环比下跌-10.56%。

   　　新增投资者：2023 年8 月，新增投资者99.59 万，月环比+9.40%。

   　　股票质押：截至9 月22 日，市场质押股3645.24 亿股，占总股本4.62%。

   　　两融业务：截至9 月22 日，两融余额1.52 万亿元，较上年末上升4.52%。

   　　其中，融资余额1.52 万亿元，融券余额889.25 亿元。

   　　基金发行：2023 年8 月，新发行基金份额518.83 亿份，发行50 只，环比上升27.09%。其中，股票型基金发行49.09 亿份，环比下降58.17%。

   　　股权承销：2023 年8 月，股权承销规模1545.05 亿元，环比上升39%。

   　　其中，IPO 金额576.47 亿元，环比上升51%。

   　　行业估值：截至9 月22 日，证券Ⅲ指数PB-LF 估值为1.35 倍，处于历史35.40%分位。

   　　期货交易：2023 年8 月，期货市场成交额60.67 万亿元，同比增长23.49%。

   　　风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。