库存是库存周期 “果”并不是“因”。无论是宏观何从基础理论或是实证的角度来分析，需求变化全是专题库存变化的主要推动自变量。库存变化具有一定的报告顺周期性，而且相对滞后需求和企业利润指标的库存周期变化。因而，宏观何分辨库存拐点的专题关键在于观查需求什么时候企稳回升。

   库存周期时间时间：每一轮差异很大。报告从数据来说，库存周期在我国6 轮库存周期时间的宏观何时间长度跨距比较大，从27 个月到47 个月不一。专题即便这轮库存周期时间历经了40 个月上下，报告但是库存周期若由此分辨正式开启补库存，可能存在一定的宏观何误差。

   库存水准：是专题不是处于低位？从以前6 轮库存变化的情况看，当制造业企业产成品存货增长速度小于10%分位点时，很容易出现补库存。但是这是对历史经济形势下的经验总结，而当代经济遭遇的具体情况以往或各有不同。并且，去除价格问题或充分考虑需求变化后，现阶段具体的库存增长速度很有可能还是比较高的。

   需求和库存：各行业处于哪个位置？我们可以把需求和库存结合在一起，对每个行业的现状做一些掌握。现阶段绝大多数上游行业还是处于积极去库环节，中上游与下游产业则比较多已经进入处于被动去库。在其中机械制造业营业收入改进力度最明显，皮革制品做鞋、电子计算机通信等设施、合成纤维与金属制造等领域具体库存均处于历史低位。除此之外，极少数领域已经进入积极补财库环节，如输送设备、专业设备、通用机械等，以后或有希望见到市场热度的不断上涨。

   风险防范：稳定增长现行政策大跳水。