本报告导读：

   这周美联储主席鲍威尔讲话，贵金注重减少通货膨胀信心不会改变，属周却会更加谨慎，报焦偏鹰数据信号释放出来来源于较强劲经济指标，虑情金银价格调整、绪消充足计费利空因素。化金但是银反美国人力资源市场焦虑不安已经减轻，消费者信心降低，转临加工制造业不景气，贵金金融机构市场前景恶变，属周美国的报焦经济还面临着经济下行压力。

   升息序幕，虑情伴随着流通性预估改进，绪消金银价格翻转邻近。化金

   引言：

   周期时间判断：本 周美联储主席鲍威尔讲话，银反注重减少通货膨胀决心不会改变，却会更加谨慎，偏鹰数据信号释放出来来源于较强劲经济指标，美国的至8 月19 日这周初请失业金总人数23 数万人、不及预期与预测值，金银价格调整、充足计费利空因素。但是美国薪酬增长速度逐渐拐头、从1 月的6.1%降到7 月的5.7%，人力资源市场焦虑不安已经减轻，核心通胀黏性有希望减少。与此同时国外8 月消费者信心指数下降至69.5、不及预期，8月Markit。

   加工业和服务行业PMI 均降低、制造业指数不断坐落于荣枯线下列，除此之外信贷紧缩下、商业银行市场前景恶变，美国的经济还面临着经济下行压力。美国加息序幕，伴随着流通性预估改进，贵金属价格有望迎来翻转。与此同时，去美元化下，中央银行购金要求为黄金价格提供有力保障。

   金子：伴随着流通性预估改进，黄金价格翻转邻近。价钱：这周SHFE 金、COMEX 金、现货黄金现转变0.59%、1.40%、1.34%至458.50 元/克、1943.30 美金/蛊司、1914.64 美金/蛊司。库存量：SHFE 金库存量为2.59吨，较上周降低0.05，COMEX 金库存量较上周降低5.97 吨至672 吨。

   持股：COMEX 金子非商用净多头持仓量较上周降低1.92 万多张，SPDR金子ETF 持仓成本较上周降低19.49 万盎司。中央银行购金：截止到7 月末，在我国中央银行中国黄金储备达6869 万盎司，环比增加了74 万盎司，已经连续九个月提升。

   白金：金融属性核心，金融杠杆银需求价格弹性更高。价钱：这周SHFE 银、COMEX 银、伦敦银现转变3.15%、6.83%、6.48%至5823 元/kg、24.64 美金/蛊司、24.21 美金/蛊司。库存量：SHFE 银库存量为1344 吨，较上周降低82 吨，金交所银库存量和上周持平，为1907 吨，COMEX银库存量较上周降低110 吨至8590 吨。持股：COMEX 白金非商用净多头持仓量较上周提升0.50 万多张，SLV 白银ETF 持仓成本较上周降低约651.17 万盎司。加工制造业市场热度：7 月份中国制造业PMI 为49.3%，相信随着经济发展企稳回升，光伏产业高行业景气度下，将带动白金的产业要求。

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   风险防范：美联储会议加息缩表超过预期、加工制造业恢复大跳水、国际局势危害等。